جهش وال‌استریت با سورپرایز تورمی سپتامبر
انتشار گزارش تورم پایین‌تر از انتظارات از اقتصاد آمریکا تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های ریسکی را افزایش داد به طوری که شاخص S&P 500 رکورد تازه‌ای را ثبت کرد، در حالی که بازده اوراق خزانه داری آمریکا و دلار تضعیف شدند.
داده‌های تورمی آمریکا در ماه سپتامبر، که با تاخیر منتشر شد کمتر از انتظارات بود ؛ مساله‌ای که می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده را افزایش دهد.
بر اساس گزارشی از بلومبرگ، طبق داده‌های «اداره آمار کار آمریکا» که روز جمعه منتشر شد، شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا بدون در نظر گرفتن قیمت‌های انرژی و غذا، با رشد 0.2 درصدی نسبت به ماه قبل روبه‌رو شد، که پایین‌ترین رشد آن در سه ماه اخیر محسوب می‌شود و تحت‌تاثیر کم‌ترین افزایش در شاخص کلیدی هزینه‌های مسکن از اوایل سال ۲۰۲۱ قرار داشت.
غافلگیری سیاست‌گذاران بانک مرکزی آمریکا
در نبود دیگر داده‌های رسمی در زمان تعطیلی دولت آمریکا، این گزارش تورمی غافلگیری خوشایندی به حساب می‌آید، به‌ویژه برای سیاست‌گذارانی که نسبت به کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو محتاط بوده‌اند.
در حالی‌که عمدتا انتظار می‌رفت بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را در جلسه هفته آینده خود کاهش دهد، سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند که گزارش تورمی ماه سپتامبر می‌تواند مقامات را متقاعد کند تا یک مرحله کاهش نرخ بهره دیگر در دسامبر داشته باشند، به‌ویژه اگر در ماه آینده نتوانند به گزارش قیمت مصرف کننده دسترسی داشته باشند.
گزارش قیمت مصرف‌کننده برای ماه سپتامبر در ابتدا قرار بود در 15 اکتبر منتشر شود، اما به علت ادامه تعطیلی دولت فدرال، انتشار آن با تاخیر مواجه شد. در حالی‌که عمده فعالیت‌های اداره آمار کار آمریکا از ابتدای ماه جاری میلادی و به‌دنبال تعطیلی دولت متوقف شده است، این آژانس کارکنان خود را فرخواند تا به انتشار این گزارش اقدام کنند و در نتیجه، اداره تأمین اجتماعی بتواند میزان تعدیل سالانه در هزینه زندگی را محاسبه کند، که در مجموع برای سال آینده 2.8 درصد خواهد بود.
اقتصاددانان در کل درباره کیفیت گزارش تورمی سپتامبر نگران نبودند زیرا داده‌ها پیش از تعطیلی دولت جمع‌آوری شده بود. اما اداره آمار کار قادر نبوده است از آن زمان تاکنون به جمع‌آوری داده‌های قیمتی جدید بپردازد. یکی از حساب‌های کاربری مربوط به کاخ سفید در ایکس در روز جمعه اعلام کرد: «احتمالا برای نخستین‌بار در تاریخ آمریکا، در ماه آینده میلادی شاهد انتشار گزارش تورمی نخواهیم بود.»
بلومبرگ اکونومیکس معتقد است:
«گزارش قیمت مصرف‌کننده آمریکا که اولین انتشار داده‌های مهم دولتی از زمان شروع تعطیلی دولت فدرال محسوب می‌شود، به اندازه کافی ضعیف است که توافق برای کاهش 0.25 واحد درصدی نرخ بهره در اواخر این ماه و کاهش دیگری در ماه دسامبر را قطعی کند.»
روند تغییر قیمت‌ها در آمریکا
قیمت کالاها، به استثنای مواد غذایی و انرژی، در ماه سپتامبر با سرعت کمتری افزایش یافت، که علت اصلی آن کاهش قیمت خودروهای دست دوم بود. در مقابل، دسته‌هایی که بیشتر در معرض تعرفه‌های وارداتی قرار دارند مانند لوازم خانگی و کالاهای تفریحی، رشد قیمتی داشتند. قیمت پوشاک نیز با بیشترین سرعت در یک سال گذشته افزایش یافت.
قیمت خدمات به غیر از انرژی نیز رشد 0.2 واحد درصدی را ثبت کرد، که بخشی از آن ناشی از کاهش رشد بهای بلیت هواپیما بود. قیمت مسکن پس از جهش قابل توجه در ماه قبل که بیشترین میزان از ابتدای 2025 بود، در سپتامبر آرام‌تر بود، به‌طوری‌که «اجاره معادل مالکان»، که حدود یک‌چهارم شاخص قیمت مصرف‌کننده را تشکیل می‌دهد، تنها 0.1 درصد افزایش داشت.
هزینه‌های خانوار روندی ترکیبی داشتند: در حالی که تورم مواد غذایی کاهش یافت، قیمت غلات و نوشیدنی‌های غیرالکلی افزایش پیدا کرد. در همین حال، بهای بنزین جهش کرد، اما هزینه بیمه خودرو کاهش یافت.
تاثیر گزارش تورمی آمریکا بر بازارها
وال‌استریت پس از انتشار گزارش تورم آمریکا شاهد رالی قیمت سهام بود، چراکه داده‌های تورمی کمتر از حد انتظار، اطمینان معامله‌گران نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرد.
بورس آمریکا رشد خود در ماه اکتبر را ادامه داد و شاخص اساندپی 500 به بالاترین سطح تاریخی خود دست یافت، با این گمانه‌زنی که کاهش نرخ بهره موجب ادامه افزایش درآمدهای شرکتی می‌شود. همچنین پس از آنکه نظرسنجی‌های بخش تولید و خدمات بر تاب‌آوری بزرگ‌ترین اقتصاد جهان تأکید داشت، رشد اولیه در بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا از میان رفت.
شاخص اساندپی 500 حدود 1 درصد رشد کرد و در مدت کوتاهی بالاتر از سطح 6800 واحد ایستاد. بازده اوراق خزانه‌داری دو ساله آمریکا نیز به 3.48 درصد کاهش یافت و شاخص دلار تضعیف شد.
به‌طور کلی، گزارش تورمی آمریکا نشان می‌دهد که افزایش قیمت‌ها مرتبط با تعرفه‌ها کمتر از چیزی است که انتظار می‌رفت ، زیرا به گفته تیفانی وایلدینگ از شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری پاسیفیک، فشارهای رقابتی در صنعت خرده‌فروشی، شرکت‌ها را به یافتن راه‌های دیگری برای جبران افزایش هزینه‌ها سوق می‌دهد.
به گفته دان ریسمیلر از شرکت استراتگاس، «با توجه به اینکه انتظارات تورمی هنوز پابرجاست، با وجود اثرات طولانی‌مدت تعرفه‌ها، نگران تورم افسارگسیخته نیستیم.»
