دلایل عقب‌نشینی شاخص کل بورس از کانال 4.4 میلیون واحد

دیروز و در نخستین روز هفته معاملاتی، بورس تهران تحت تاثیر تشدید نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و انتشار شایعات سیاسی، ریزش قابل توجهی را تجربه کرد. شاخص کل بورس با افت 2.37 درصدی از کانال 4.4 میلیون واحدی خارج شد و در سطح 4 میلیون و 342 هزار واحد آرام گرفت. این در حالی است که شاخص هموزن نیز با کاهش 1.56 درصدی همراه بود که نشان‌دهنده فراگیر بودن فشار فروش در کلیت بازار بود. همزمان، خروج حدود 7 هزار میلیارد تومان پول حقیقی و تشکیل صف فروش در بیش از 540 نماد، گواهی بر غلبه کامل فضای محافظه‌کارانه و واکنش هیجانی سرمایه‌گذاران به اخبار بیرونی است.

به گفته تحلیلگران، عامل اصلی این ریزش، افزایش تنش‌های سیاسی و انتشار شایعات در فضای مجازی، به‌ویژه در روزهای پایانی هفته گذشته بوده است. این در شرایطی است که قطعی اینترنت و محدودیت دسترسی به منابع خبری معتبر نیز به تشدید حساسیت بازار سرمایه و تصمیم‌گیری‌های مبتنی بر شایعه دامن زده است.

با این حال، ارزش معاملات بازار سهام دیروز نزدیک به 20 هزار میلیارد تومان بود که نشان می‌دهد در کنار خروج پول حقیقی، خریداران حقوقی و برخی سرمایه‌گذاران با دید بلندمدت، از سطوح اصلاحی به عنوان فرصت خرید استفاده کرده‌اند.

از سوی دیگر، از منظر بنیادی، گزارش‌های 9 ماهه شرکت‌ها عموما مثبت ارزیابی می‌شود و چشم‌انداز گزارش‌های سالانه با توجه به اثرگذاری نرخ دلار 140 هزار تومانی، امیدوارکننده باقی مانده است. با این حال، در کوتاه‌مدت وزن خبرهای سیاسی و ریسک‌های سیستماتیک در تصمیم‌گیری سهامداران پررنگ‌تر از عوامل بنیادی بوده است.

پیش‌بینی برای معاملات امروز(یکشنبه) عمدتا مبتنی بر کاهش نسبی فشار فروش است، مشروط بر آنکه اخبار سیاسی جدیدی منتشر نشود. با این حال، با توجه به وابستگی زیاد بازار سرمایه به جریان خبری و تحولات خارجی، انتظار می‌رود نوسانات هیجانی در کوتاه‌مدت تداوم یابد. به باور کارشناسان، در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند از اصلاح قیمت‌ها برای خرید پلکانی سهام ارزنده استفاده کنند، در حالی که معامله‌گران کوتاه‌مدت باید بر حفظ نقدینگی و پرهیز از تصمیم‌گیری‌های احساسی متمرکز شوند.

به طور کلی، مدیریت ریسک از طریق تنوع‌بخشی و توجه همزمان به تحولات سیاسی و شاخص‌های بنیادی، راهبرد محتاطانه‌تری در فضای کنونی محسوب می‌شود.